ЦФА на 500 миллионов для «Астры»: дебют ИТ-компании на цифровом долговом рынке
«Группа Астра», один из лидеров российского ИТ-рынка, объявила о выпуске цифровых финансовых активов (ЦФА). Это первый подобный опыт для самой компании и первый случай, когда крупный разработчик ПО использует такую альтернативу банковскому кредитованию.
Через платформу «А-Токен» (Альфа-Банк) компания выпускает ЦФА на 500 млн рублей под 14,5% годовых с погашением через девять месяцев. Номинал одного актива – 1 000 рублей. Привлеченные средства пойдут на текущую операционную деятельность.
ИТ-эмитент цифрового актива
Менеджмент компании объясняет необходимость в заимствовании сезонностью бизнеса – основные поступления приходятся на конец года, тогда как расходы осуществляются ежемесячно. Ранее для покрытия разрыва «Астра» прибегала к краткосрочным банковским кредитам, а теперь начала осваивать инструменты цифрового долгового рынка, диверсифицируя источники фондирования. У компании высокий кредитный рейтинги низкая долговая нагрузка. Выручка за 2025 год превысила 20 млрд рублей, из которых 6 млрд – чистая прибыль. Ее акции на Московской бирже включены в сектор рынка инноваций и инвестиций.
Доступная стоимость ее ЦФА и ежемесячные выплаты процентов вкупе с высокими финансовыми показателями «Астры» делают актив потенциально привлекательным для инвесторов, в том числе розничных.
Ориентир не только на внутренний рынок
Самой компании привлеченные через долговой цифровой актив оборотные средства позволяют вести разработку и сертификацию программного обеспечения в запланированном темпе, расширяя продуктовую линейку.
Косвенно это может способствовать и международной экспансии: «Астра» уже заявляла о планах выхода на зарубежные рынки и подписывала соглашения в Мьянме и Узбекистане. Дополнительные средства могут быть направлены на финансирование партнёрских программ. Таким образом, технологический суверенитет России укрепляется вместе с развитием цифровой финансовой инфраструктуры.
От пилотных выпусков к миллиардным размещениям
Правовая основа для обращения ЦФА в России была Федеральным законом №259-ФЗ, который вступил в силув 2021 году. В 2022 году были проведены первые крупные выпуски цифровых активов, среди которых и сделка по «СберФакторинг» на 1 млрд рублей. «Норникель» запустил пилотную эмиссию на блокчейн-платформе «Атомайз», показав применимость ЦФА за пределами банковского сектора.
В 2023–2024 годах круг эмитентов ЦФА существенно расширился, увеличились и объемы эмиссий. «Ростелеком»,например, разместил выпуск на 1 млрд рублей, а Wildberries– на 3 млрд.
В прошлом году, по данным Центробанка, объем размещений ЦФА составил 1,65 трлн рублей, причем 98% выпусков пришлось на долговые активы. Число операторов информационных систем, имеющих право размещения цифровых финансовых активов, выросло до 19.
Цифровой долг как элемент ИТ-финансирования
Набирающие вес цифровые инструменты рынка капитала – более выгодная альтернатива краткосрочному банковскому кредитованию, позволяющая получить относительно «дешевые» деньги, чтобы сгладить сезонность выручки или реализовать пилотный проект. Поэтому публичные и крупные непубличные компании будут чаще использовать ЦФА как короткий и среднесрочный инструмент финансирования. Актив может занять нишу между кредитной линией и облигационным выпуском.
До сих пор ЦФА ассоциировались с банками, ритейлом и промышленностью. Но выход «Астры» показывает применимость этого актива для разработчиков ПО. В перспективе можно ожидать распространения практики среди российских ИТ-компаний. Софт и финтех переплетаются в регулируемом поле цифровой экономики.
